內容板塊--需求端旺盛,重點供給端工業(yè)化進程加快。文娛產(chǎn)業(yè)工業(yè)化時代降臨。文化消費意識的強化和網(wǎng)絡環(huán)境的優(yōu)化,促進文娛板塊,尤其是互聯(lián)網(wǎng)文化消費規(guī)模不斷擴大;優(yōu)質內容的持續(xù)供給,也逐步提升用戶付費意愿。我們認為,2016年內容板塊工業(yè)化時代將臨,同時,板塊高資產(chǎn)證券化率也使得行業(yè)內公司橫向整合成為預期。建議關注優(yōu)質IP運營公司和院線公司:內容標的(新文化、禾欣股份、光線傳媒、華策影視)和院線標的(萬達院線、*ST 松遼)。
體育板塊--大賽年疊加資本化提速,這邊風光獨好。"三駕馬車"推動體育產(chǎn)業(yè)騰飛。"馬車I"--政府鼓勵。"馬車II"--資本投入。"馬車III"--需求拉動。2016年展望:(1)大賽年孕育大市場;(2)體育產(chǎn)業(yè)資本化提速,加快供給端改革,期待"更好的聯(lián)賽和更好的俱樂部";(3)核心產(chǎn)業(yè)仍是重頭戲,體育IP、體育營銷、體育媒體機會最大。關注道博股份(雙刃劍)、奧拓電子(體育產(chǎn)業(yè)鏈全拓展)、華錄百納(深入布局體育IP、體育傳媒)。
動漫游戲--重點關注VR對游戲產(chǎn)業(yè)的進一步推動。供需交匯推動二次元消費爆發(fā)。未來重點關注動漫衍生品市場的發(fā)展,建議關注全產(chǎn)業(yè)鏈布局、擁有原創(chuàng)IP并引入VR技術的奧飛動漫。供給創(chuàng)造需求,VR必將成為繼手游之后推動游戲產(chǎn)業(yè)迎來新一輪增長的重要推動力。類比WII在主機市場普及的速度并考慮市場推廣主體和受眾人群將更為廣泛,VR設備在整個游戲市場的占有率有望在3年內達到30%以上。建議關注順網(wǎng)科技(線下體驗店模式)、以及生態(tài)布局完整的樂視網(wǎng)、暴風科技。
教育板塊--經(jīng)濟新常態(tài),教育新紀元。近20年來,我國教育市場持續(xù)高速發(fā)展。具體來看,教育經(jīng)費增速始終保持在15%以上,且國家財政性教育經(jīng)費占GDP的比重也穩(wěn)步提高。建議關注估值較低的公司:拓維信息、新南洋。
廣告、營銷、媒體--戰(zhàn)略轉型正當時。傳統(tǒng)媒體正在逐步走入寒冬,雖然行業(yè)試圖通過并購和多元化經(jīng)營,來尋求業(yè)務轉型,但從目前看來,傳統(tǒng)媒體的經(jīng)營現(xiàn)狀依舊堪憂。在各種轉型道路上,經(jīng)營游戲業(yè)務最為常見,除此之外,許多傳統(tǒng)媒體也試圖通過布局影視、音樂等業(yè)務來實現(xiàn)多元化生態(tài)。和轉型同步的是傳統(tǒng)媒體大數(shù)據(jù)業(yè)務的開展,相信在不遠的將來"大數(shù)據(jù)"業(yè)務可以推動其傳統(tǒng)媒體各項業(yè)務的融合與創(chuàng)新,幫助企業(yè)實現(xiàn)新的增長。關注:思美傳媒、省廣傳媒。
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